海外并購的意義

海外并購：上市公司探索新的贏利增長點

出口和投資是拉動中國經(jīng)濟30多年來高速增長的兩大主引擎，隨著歐美經(jīng)濟發(fā)展增速放緩,，中國企業(yè)的出口難度加大,。而國內(nèi)隨著GDP的主動減速，中國企業(yè)特別是上市公司面臨著尋找新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展突破方向難題,。單純拼出口不合時宜,，那么,，適時主動向海外企業(yè)投資參股，利用海外資源解決國內(nèi)資源緊張,、需求乏力的困境,，不失為一條出路。

海外并購專業(yè)機構(gòu)的重要性

中國企業(yè)防范海外并購法律風險的有效手段是尋求專業(yè)支持,，實施同步控制,。專業(yè)機構(gòu)在海外并購中相當關(guān)鍵，事關(guān)目標公司的諸多指標和細節(jié),，比如企業(yè)的財務狀況,、發(fā)展前景、關(guān)聯(lián)交易,、市場份額,、員工素質(zhì)以及當?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策法規(guī)、商業(yè)環(huán)境等等,，都需要由中介機構(gòu)予以提供,，它們提供的這些信息將直接影響并購企業(yè)的決策取向和實際績效。

從產(chǎn)生海外并購的意圖開始,，中國企業(yè)就應尋求熟悉并購法律法規(guī)的國內(nèi)外專業(yè)機構(gòu)支持,，獲得及時、同步的法律服務,。法律服務不僅在并購前和過程中需要,，還要延續(xù)到整個海外企業(yè)存續(xù)期間。并購前,，通過專業(yè)機構(gòu)了解并購所涉及到的當?shù)胤煞ㄒ?guī)及它們之間的復雜關(guān)系,，為并購決策提供法律依據(jù)。并購中,，專業(yè)機構(gòu)針對并購方案提出法律意見,，避免與當?shù)胤蓻_突。并購完成后,，專業(yè)機構(gòu)可以幫助企業(yè)完成并購后的整合,，避免勞工、知識產(chǎn)權(quán)等方面的糾紛,?？梢姡ㄟ^尋求專業(yè)機構(gòu)支持,，實施同步控制可以有效防范海外并購前后可能遇到的各種法律風險,。

中投融的優(yōu)勢

中國企業(yè)海外并購中應該充分重視中介機構(gòu)的作用。包括第三方財務顧問,、法律顧問,、稅務顧問以及公關(guān)顧問在內(nèi),，該有的中介機構(gòu)都不應省。否則可能就是省了小錢,，賠了大錢,。中國企業(yè)在進行海外收購選擇中介機構(gòu)時，應該充分考慮中介機構(gòu)的獨立性,、客觀性和利益一致性,。民企可以通過成立專業(yè)委員會，雇傭第三方財務顧問等方式,，協(xié)助篩選并購機會,，并對中介機構(gòu)盡職程度進行監(jiān)督。中投融組建的海外并購專業(yè)團隊,，積極培養(yǎng)出具有與其并購貸款業(yè)務規(guī)模和復雜程度相適應的足夠數(shù)量的熟悉海外并購相關(guān)法律,、財務、行業(yè)等知識的專業(yè)人員,，我們對并購企業(yè)的財務報表有著清醒的預期,，對商業(yè)模式、并購風險有清醒的判斷,，有足夠的前瞻性分析,。

中投融服務范圍

盡職調(diào)查——為企業(yè)交易制定戰(zhàn)略基礎(chǔ)，同時提供候選人遴選,、談判,、隔離室(clean-room)運作和其他支持。

企業(yè)合并的規(guī)劃與整合——通過整合的規(guī)劃和執(zhí)行,、開展基準分析及其它工作來獲取交易后的價值。

企業(yè)風險投資——就公司的組織和治理結(jié)構(gòu)提供包括技術(shù)和管理能力在內(nèi)的建議及構(gòu)建服務,。

企業(yè)重組和業(yè)績扭轉(zhuǎn)——為表現(xiàn)不理想的公司提供幫助,，包括穩(wěn)定其財務和運營業(yè)績。

企業(yè)合資和聯(lián)盟——為企業(yè)聯(lián)盟制定戰(zhàn)略原則,，確定篩選標準和治理架構(gòu),。

剝離和企業(yè)分拆——獲取剝離后的價值，包括確定目標和市場動態(tài),。

私有化和收購——為企業(yè)一次性融資活動提供支持協(xié)助,，包括杠桿收購、管理層收購,、首次公開招股和私有化,。