并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在,，風(fēng)險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè),，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè),；其他私募股權(quán)投資對企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中,。
并購基金的特點(diǎn)
1. 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個人募集,， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的,。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場的操作,，一般無需披露交易細(xì)節(jié),。
2. 多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資,。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán),。反映在投資工具。
3. 一般投資于私有公司即非上市企業(yè),，絕少投資已公開發(fā)行公司,，不會涉及到要約收購義務(wù)。
4. 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ,，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別,。
5. 投資期限較長，一般可達(dá)3至5年或更長,，屬于中長期投資,。
6. 流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達(dá)成交易,。
7. 資金來源廣泛,，如富有的個人、風(fēng)險基金,、杠桿并購基金,、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等,。
8. PE投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制,，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端,。
9. 投資退出渠道多樣化,，有IPO、售出（TRADE SALE） ,、兼并收購（M&A）,、標(biāo)的公司管理層回購等等。
